LA PETITE GUERRE

 L'affrontement entre Elon Musk et la nouvelle gouverneure démocrate du Texas est bien réel. Mais la menace de déplacer Tesla et de suspendre le paiement des impôts n'est pas confirmée.

1. Ce que Hinojosa a réellement déclaré Le 5 novembre, la gouverneure élue a expliqué vouloir suspendre les nouveaux projets de centres de données jusqu'à l'adoption de garanties concernant notamment l'électricité et l'environnement. Elle a également précisé qu'une coopération avec les entreprises de Musk restait possible, mais qu'elle devrait respecter les priorités du Texas. Son programme comprend notamment la remise en cause de certaines subventions et exonérations accordées aux grandes entreprises technologiques. Elle souhaite par exemple que les centres de données contribuent davantage au financement des infrastructures qu'ils utilisent. C'est une orientation politique susceptible de modifier les conditions économiques de futurs investissements. Mais ce n'est pas une décision d'expulser Tesla du Texas. D'ailleurs, la gouverneure ne pourra pas modifier seule l'ensemble de la fiscalité : le Sénat du Texas reste contrôlé par les républicains. 2. Là où l'affrontement devient véritablement stratégique Ce qui m'intéresse beaucoup plus, c'est que le Texas accueille désormais une concentration exceptionnelle des activités de Musk : Tesla et Gigafactory Texas. SpaceX et Starbase. Les infrastructures de Starlink. Les projets de fabrication de semi-conducteurs. Les investissements énergétiques et informatiques liés à l'IA. Et les enjeux financiers sont considérables. Le projet Terafab lié à Musk a notamment bénéficié d'engagements d'avantages fiscaux importants sous l'administration Abbott. Le véritable risque pour le Texas n'est pas nécessairement que Musk déménage ses usines existantes. C'est qu'il puisse réorienter ses futurs investissements vers des États offrant davantage de sécurité réglementaire. Construire une usine, une base spatiale ou une infrastructure énergétique représente des milliards de dollars et des années de développement. Déplacer une installation existante est extrêmement coûteux. En revanche, décider de construire la prochaine ailleurs est beaucoup plus facile. C'est là que réside le véritable pouvoir de négociation de Musk.