La disparition de la First Republic Bank soulève des questions sur la solidité du système bancaire américain et de l'économie en général qui en dépend.
La fermeture de lundi marque la deuxième plus grande faillite bancaire du pays – la First Republic Bank avait près de 230 milliards de dollars d'actifs le mois dernier – éclipsant l'effondrement de la Silicon Valley Bank. Trois des quatre plus grandes faillites bancaires de l'histoire des États-Unis ont eu lieu au cours des deux derniers mois.
La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a pris lundi le contrôle de la banque régionale basée à San Francisco et a négocié sa vente à JPMorgan Chase. L'accord protégera les dépôts, éliminera probablement les actionnaires et rendra la plus grande banque du pays encore plus grande.
Le sort de la Première République a été fixé lorsque la banque a révélé qu'elle avait perdu 100 milliards de dollars de dépôts après que l'effondrement de SVB ait semé la panique parmi les clients fortunés. Son action a chuté de 75% la semaine dernière.
Il n'est pas clair si la First Republic Bank est le dernier domino à tomber dans la récente crise bancaire. Cela pourrait dépendre de la question de savoir si les déposants retireront leur argent d'autres institutions.
"Cette partie de la crise est terminée", a déclaré lundi le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon , ajoutant qu'il pensait que le système financier était solide mais qu'il était possible qu'une petite banque fasse faillite.
D'autres banques feront-elles faillite ?
First Republic dépendait fortement de clients fortunés, plus des deux tiers de ses dépôts dépassant la limite d'assurance de 250 000 $ de la FDIC. Bien que ce ratio soit inférieur à celui de la SVB, il était supérieur à celui des autres banques régionales, incitant les déposants à retirer leur argent par crainte de le perdre.
La banque a fait face à de lourdes pertes non réalisées sur les bons du Trésor à long terme, dont la valeur a chuté après que la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt, ce qui a nui à sa capacité à lever des fonds pour couvrir les sorties de dépôts.
Alors que d'autres banques n'ont pas autant de dépôts non assurés et que les sorties ont ralenti après que les régulateurs ont pris des mesures pour protéger tous les déposants non assurés, le secteur bancaire est confronté au même type de pertes papier sur les investissements.
Les banques américaines avaient 620 milliards de dollars de pertes non réalisées sur les titres à la fin de 2022, selon la FDIC. Une étude menée en mars par des professeurs de l'Université de New York et de Wharton a estimé que leurs pertes non réalisées sont plus proches de 1,7 billion de dollars en tenant compte de tous les prêts et titres.
Le secteur détient environ 3,1 billions de dollars de prêts hypothécaires commerciaux, les petites banques régionales représentant 80% de ces prêts, selon les analystes de Goldman Sachs. Alors que le travail à distance reste populaire, les immeubles de bureaux ont perdu de la valeur, augmentant le risque de défaillance.
Les banques peuvent généralement supporter ces pertes à moins qu'elles ne soient confrontées à une panique bancaire ou à une vente massive du marché.
Un fonds négocié en bourse pour les banques régionales telles que First Republic a chuté de 2,4% lundi. Le fonds est en baisse d'environ 30% depuis début mars. Les actions de JPMorgan ont augmenté de 2,3% lundi.
Le PDG de l'American Bankers Association, Rob Nichols, a déclaré que la vente de lundi "renforcera la confiance dans le système bancaire du pays".
Rebeca Romero Rainey, PDG d'Independent Community Bankers of America, a exhorté lundi les décideurs politiques à différencier les banques régionales des petites banques communautaires, qui ne dépendent pas de dépôts non assurés.
Une autre menace pour une économie en ralentissement
La plupart des économistes en chef ont vu les États-Unis tomber dans une récession en 2023 avant que plusieurs grandes banques ne s'effondrent cette année. Les dépenses de consommation chutent après des années d'inflation vertigineuse et de hausses des taux d'intérêt visant à ralentir la demande de biens et de services.
Les prévisions sont encore plus sombres maintenant que les grandes banques réduisent leurs prêts pour réduire les risques sur leurs bilans. L'accès réduit au crédit ralentira la croissance des nouvelles entreprises et nuira à la capacité des employeurs à investir dans leur entreprise et à embaucher plus de travailleurs, ont déclaré des experts.
"Le système bancaire touche de nombreux domaines de notre vie, de notre propre argent à l'argent des entreprises qui nous emploient, et la stabilité économique de ces entreprises", a déclaré Callie Cox, analyste en investissement chez eToro, dans un e-mail.
« De petits problèmes peuvent devenir de gros problèmes en un éclair. C'est l'inconvénient d'un système financier centralisé.
Biden fait confiance aux banques
Le président Biden a déclaré lundi que le système financier américain est "sain et sauf" grâce aux actions des régulateurs fédéraux. Il a également appelé le Congrès à tenir les dirigeants des banques responsables et a exhorté les régulateurs à renforcer la réglementation des grandes banques.
"Les amis, nous devons nous assurer que nous ne serons pas de retour dans cette position, et je pense que nous sommes sur la bonne voie pour pouvoir donner cette assurance", a déclaré Biden.
Dans un rapport de vendredi examinant la cause des faillites bancaires de mars, les responsables de la Réserve fédérale ont souligné une loi de 2018 qui assouplissait les exigences de capital et les tests de résistance pour les banques ayant entre 100 et 250 milliards de dollars d'actifs. La Fed envisage des règles plus strictes dans le cadre de son autorité en vertu de la loi.
Les meilleurs républicains des comités financiers ont insisté lundi sur le fait que le système bancaire américain était sur des bases solides et ont applaudi la FDIC pour avoir trouvé un acheteur privé pour First Republic, ce qu'elle n'a pas fait avec SVB.
"Les Américains doivent rester confiants dans la sécurité de leurs dépôts dans les banques américaines", a déclaré le président du House Financial Services Committee, Patrick McHenry (RN.C.), dans un communiqué.
La résolution de la FDIC suscite des réactions négatives
La FDIC a fait face à un contrecoup lundi pour avoir autorisé un accord qui a effectivement permis à JPMorgan Chase d'acheter les actifs d'une grande banque à un rabais subventionné par le gouvernement.
Les critiques ont déclaré que les régulateurs doivent élaborer des directives efficaces et équitables pour résoudre les faillites bancaires, arguant que la FDIC n'était pas entièrement préparée à l'effondrement de la Première République.
"Nous devrions planifier ces faillites bancaires en nous concentrant sur des exigences de capital solides et un cadre de résolution efficace comme notre meilleur espoir de mettre fin à terme à la culture de sauvetage de notre pays qui privatise les gains tout en socialisant les pertes", a déclaré Jonathan McKernan, membre républicain du conseil d'administration de la FDIC. déclaration lundi.
Karen Petrou, associée directrice de la société de recherche sur les politiques Federal Financial Analytics, a écrit dans une note de service que la FDIC encourage «l'aléa moral qui permet une gestion intéressée, des conseils d'administration sans intervention, une supervision insuffisante et un risque systémique».
Pour protéger les déposants de la Première République, la FDIC utilise environ 13 milliards de dollars de son fonds d'assurance-dépôts, qui est payé par les frais bancaires.
D'autres experts ont fait valoir que l'accord pourrait cimenter l'idée que seules les banques «trop grandes pour faire faillite» sont sûres, menaçant les dépôts dans les petites institutions.
Robert Hockett, professeur de droit et de finances publiques à la Cornell Law School, a déclaré dans un e-mail que le Congrès devrait supprimer la limite d'assurance de la FDIC ou risquer de permettre aux "banques financiarisées de Wall Street de tout prendre".
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