MARCHÉS

Le boom de l’or et de l’argent est inquiétant

Nous n’avons pas connu de telle situation pour l’or et l’argent depuis la fin des années 1970. C’est tout simplement spectaculaire pour les investisseurs et les collectionneurs de métaux précieux qui ont fait leurs preuves. Ceux qui ont gardé confiance dans les valeurs réelles sont récompensés. Pour tous les autres, ce sont des signes inquiétants quant à ce qui pourrait nous attendre.

Depuis des milliers d’années, ces deux métaux sont les plus prisés dans l’histoire de l’humanité. C’est pourquoi ils sont devenus de la monnaie, c’est-à-dire le bien que nous acquérons pour acheter d’autres biens. La monnaie devient ce qu’elle est parce que le marché sélectionne le bien en question. C’est la marchandise la plus commercialisable.

L’or et l’argent ont toujours correspondu à cette description, car ils ont une qualité uniforme, une valeur élevée par unité de poids, ils sont durables et hautement divisibles. Ils sont donc devenus une monnaie dans la plupart des pays industrialisés.

J’ai récemment acheté de vieilles pièces de 25 et 10 cents américaines, qui étaient en argent. Leur prix est bien supérieur à leur valeur faciale, car la monnaie a été dévaluée, tandis que la valeur intrinsèque des pièces n’a cessé d’augmenter. Elles sont vraiment merveilleuses à posséder, car elles nous rappellent ce que signifie une monnaie saine. Elles symbolisent également l’indépendance économique et financière.

Cela fait un demi-siècle que l’ère de la monnaie fiduciaire a commencé. Les États-Unis ont tenté une expérience consistant à se contenter d’une monnaie qui n’a aucune intégrité sous-jacente. Ce n’est que du papier ou des chiffres. Cela était censé être plus moderne. Nous avons tourné le dos à la « relique barbare », comme J.Keynes appelait l’or.

Au début de l’ère de la monnaie fiduciaire, on prédisait que ces métaux perdraient de leur valeur pour refléter leurs utilisations industrielles.

La prime monétaire disparaîtrait, car ils ne seraient plus considérés comme de la monnaie. Ce sont désormais les intellectuels, et non les reliques, qui seraient aux commandes.

C’est exactement le contraire qui s’est produit.

Tout au long des années 1970, l’or et l’argent ont connu un essor fulgurant. Ce fut un vote de confiance massif en faveur du réel et une insulte aux nouvelles élites qui promettaient un système meilleur. Cela les a humiliés.

Nous semblons avoir embarqué dans une nouvelle vague du même phénomène. Les deux métaux sont en plein essor.

Source : Bloomberg

Pour tout le monde, cela ressemble à une fuite vers le réel. Les banques centrales veulent de l’or et de l’argent. Les grands investisseurs. Les courtiers fortement endettés. Les grandes institutions. Les consommateurs lambda. Tout le monde s’empare actuellement d’autant de ces matières premières que possible.

Y aura-t-il une correction ? Peut-être. Mais cela est vraiment inquiétant. Cela révèle un manque de confiance dans notre monde fiduciaire.

Les données actuelles semblent confirmer qu’il y a véritablement lieu de s’inquiéter. L’inflation a presque complètement disparu après l’arrivée au pouvoir de Trump. Cela s’est produit sans explication. Peut-être était-ce le reflet de l’optimisme des entreprises, qui pensaient pouvoir absorber davantage la hausse des coûts de gros grâce aux profits importants qui les attendaient.

Si des changements spectaculaires se produisent sous Trump dans de nombreux domaines (immigration, commerce, réduction du pouvoir et de la portée de la fonction publique, fin du DEI, nouvelles libertés d’expression, vérité en matière de santé publique), d’autres domaines ne se portent pas aussi bien. Les dépenses sont toujours hors de contrôle. La Fed a encore accéléré son assouplissement quantitatif. Et l’administration Trump fait pression pour obtenir une baisse des taux d’intérêt.

Pendant ce temps, l’inflation ne diminue plus. Elle augmente.

Ce n’est pas une bonne tendance. Elle est de mauvais augure pour l’administration Trump.

S’il existe une force dans le monde capable d’effacer tout le bien qui s’est produit depuis janvier 2025, c’est bien l’inflation. Si les gens ne peuvent pas payer leurs factures, toute la politique devient un théâtre. Les gens blâmeront Trump, à tort ou à raison. Cela se produira sous son mandat.

Il existe une longue histoire de gouvernements qui n’ont pas pris conscience du problème de l’inflation avant qu’il ne soit trop tard. La banque centrale de Weimar en 1920 n’avait aucune idée que la destruction complète de la monnaie allemande était prévue dans trois ans. En effet, les banquiers centraux sont toujours et partout convaincus qu’ils maîtrisent la situation.

Ils maîtrisent effectivement la situation jusqu’à ce qu’ils ne la maîtrisent plus. C’est ce qui est inquiétant. La Fed doit actuellement défier l’administration Trump et maintenir des taux élevés et une politique monétaire restrictive. Elle pourrait en effet provoquer une récession, mais celle-ci pourrait être atténuée par une déréglementation et une baisse de la pression fiscale.

Ce qui n’est pas facile à résoudre, c’est une deuxième vague d’inflation. C’est précisément ce que laisse présager la hausse des prix des métaux précieux. Elle envoie un signal grave, indiquant que les marchés ne sont pas convaincus que l’administration Trump maîtrise la situation budgétaire et monétaire. La vérité, c’est qu’elle ne l’est pas. Le problème de la dette s’aggrave, il ne s’améliore pas. Les chiffres rouges semblent s’accumuler, quelles que soient les mesures prises par DOGE et malgré toutes les réductions des coûts bureaucratiques et administratifs.

C’est là la cause profonde du boom de l’or et de l’argent. Il s’agit d’une fuite vers la sécurité en prévision d’une éventuelle crise future. Mais il y a aussi d’autres facteurs, tels que la crise bancaire régionale émergente. Des problèmes persistants concernant l’immobilier commercial n’ont toujours pas été résolus. Personne ne sait avec certitude dans quelle mesure le système financier fiduciaire est solide ou fragile.

Une grave crise financière pourrait en fait être imminente. Le marché immobilier est hors de contrôle. Les marchés financiers sont devenus complètement fous à propos de l’IA. L’effet de levier dans tous les secteurs est sans précédent. Tout cela repose sur la conviction qu’un monde fiduciaire est praticable et possible. Mais est-ce vraiment le cas ? Beaucoup de gens commencent à en douter.

Lorsque vous détenez de l’or et de l’argent physiques, vous le sentez et vous le savez. C’est la réalité. Pas d’autorisations. Pas de gouvernements. Pas d’autorités. Pas de courtiers. C’est une valeur sûre, rien de plus. Cela représente l’indépendance et la liberté.

N’oubliez pas que nous vivons à une époque où la confiance est perdue dans presque tout. Il est logique que cela s’étende également aux intermédiaires financiers. Personne n’investit 100 % de sa fortune nette dans les métaux précieux. Investir consiste à couvrir les risques dans de nombreuses directions, en envisageant de nombreux scénarios.

Apparemment, l’un des scénarios envisagés par les personnes fortunées est la possibilité d’un effondrement financier et monétaire complet. L’administration Trump doit y prêter une attention particulière et tenir compte du signal qu’il envoie. Il existe des moyens de résoudre ce problème, mais cela nécessitera des décisions très difficiles.

Les marchés ne disent jamais toute la vérité, mais ils envoient un message qui mérite une attention particulière. L’or et l’argent étaient censés avoir disparu à l’heure actuelle, mais ils sont toujours là. Ils sont de retour, et avec une férocité renouvelée.

Traduction de The Epoch Times par Aube Digitale